7月份以来A股行情火热，上证综指已涨超15%，在此配景下，新股们“生而逢时”，15只新股平均涨幅高达263.69%；同时，机构打新以及科创板跟投得到不菲收益。其中，券商参与网下打新热情高涨，多家券商各种打新资金(自营、资管)全线回归“打新战场”，助力自业务务。

　　“金融1号院”整理发明，7月份以来，在公布网下机构询价情况的15只新股中，券商已获打新浮盈高达7123.84万元。其中，7只科创板新股为券商带来7040.84万元的浮盈，占比高达98.83%，8只主板、创业板、中小板新股则共为券商带来83万元的浮盈。

　　详细来看，7月份以来，共有53家券商自营账户及8只券商集合理产业品参与打新，平均每个账户获配2020股。其中，券商参与主板、创业板、中小板新股的网下申购平均每个账户获配数目仅为292股；参与科创板新股的网下申购平均每个账户获配数目高达4681股。

　　对于注册制实行后的新股市场，中信革新发展研究基金会研究员赵亚赟接受“金融1号院”采访时表示：“注册制实行后，新股上市后分化会比力严重，被各人一致看好的股票，多半会高开高走；而不被市场看好的股票，低开低走的可能性非常大。打新的风险会变大，收益也会随之变少。”

　　作为科创板的一项制度创新，跟投制度对券商来说既是“增收”的时机，也是对投行实力的一次磨练。券商跟投科创板新股，主要是通过另类投资子公司来参与。

　　目前，科创板新股国盾量子以923.91%的涨幅刷新了A股首日涨幅新纪录，至此，7月份以来，这7只科创板新股中，天智航-U、国盾量子、中科星图、云涌科技4只新股体现强势，股价涨幅分别为880.07%、864.9%、470.02%、417.7%。

　　从浮盈情况来看，券商战略配售科创板的浮盈也相当可观，6家券商另类投资子公司参与7只科创板新股的战略配售浮盈目前高达9.95亿元。目前，浮盈最高的为国元证券的另类投资子公司国元创新，获配国盾量子100万股，获配金额为3618万元，限售期为24个月，为此，国盾量子上市以来，国元创新的跟投浮盈就高达3.13亿元。中信建投证券的另类投资子公司中信建投投资获配天智航-U209.5万股，浮盈为2.22亿元，位列第二。中信建投投资还获配中科星图，浮盈为1.88亿元。

　　但在7月9日晚间，科创板新股国盾量子的转融券业务遭停息。中国证券金融股份有限公司公告称，截至2020年7月9日，转融通标的证券“国盾量子”的转融券余额到达该证券上市可流通市值的10%。根据相干划定，自2020年7月10日起，证金公司停息该证券的转融券业务，恢复时间将另行通知。

　　实在，这并不是科创板个股第一次遭遇转融券业务停息。“金融1号院”查阅中国证券金融股份有限公司官网发明，此前，中国通号、心脉医疗、昊海生科、当虹科技、三友医疗也曾由于转融券余额到达了可流通市值的10%，而被停息了转融券业务。

　　对此，有业内人士曾表示，“科创板公司转融券被停息，说明科创板做空气力并不小。投资者如果盲目追高的话，将可能支付代价。”

　　中航证券分析师赵律认为，科创板的设立以及配套制度体系的建设，整体来看，体现出以价值投资为焦点的引导思绪。以融券为代表的买卖业务机制， 使投资者可以在股票代价虚高时借券卖出，促进股票代价对价值的回归，有利于抑制过分谋利炒作及潜在的代价泡沫风险，有利于合理定价，是完善A股市场价值发明功效的紧张机制。科创板扩大转融通证券出借券源范围，对于发展科创板融券业务，提升科创板定价能力具有紧张意义。对质券行业来说，融资融券业务的平衡发展以及市场定价功效的完善，对于提升证券公司金融专业能力、促进证券行业发展具有紧张促进作用。

（文章来源：证券日报）